自 2016 年以来，各大汽车制造商在实现自身和业务转型的过程中，已投资或收购了近 700 家公司。展望未来，虽然直接收购正在减少，但目前主机厂投资交易量可能会继续上升。原因何在？因为保持竞争力所需的能力越来越难以完全由内部开发。
在本报告中，我们将探讨主机厂 将投资重点放在哪些主要趋势上，以及他们需要做些什么才能确保这些交易带来明确的战略收益。
发生了什么？
在过去五年中，虽然主机厂 直接收购的数量有所下降，但其战略投资却比以往任何时候都多。
目前，大多数汽车制造商都成立了风险投资团队，负责投资或收购初创企业，这些团队一直忙得不可开交。尽管在 "大流行病 "期间出现了下滑，但在过去两年中，投资数量创下了历史新高。
除了填补知识产权空白或提高供应链的确定性，主机厂 还采用 "先试后买 "的方式投资新公司。
尽管总体活动有所增加，但与五年前相比，今天的直接收购活动已越来越少。原因何在？一方面是因为资金紧张，另一方面是因为许多公司在整合被收购公司的团队和文化方面成效有限。
这带来了什么影响？
SBD 分析了推动投资增长的基本趋势，以了解主机厂 的工作重点。
其中一些趋势是不言自明的：部署电动汽车的压力 导致对电池初创企业以及更广泛的可持续发展生态系统中的公司进行更多投资初创企业 生态系统中的公司。
其他增长趋势表明，主机厂的重点领域并不明显：金融科技 帮助实现车辆采购方式的现代化；卫星技术 帮助扩大本地化或 OTA 战略；3D 打印 帮助实现汽车零部件制造的现代化。
另一方面，主机厂 正在减少对其难以扩大规模的领域（如共享出行）或正在商品化的领域（如充电基础设施）的风险投资基金投资。
下一步去哪里？
不确定的全球经济和不断增长的利率可能会在未来 1-2 年内减缓汽车行业 投资和收购。
尤其是主机厂 主导主机厂 收购可能会减少，因为主机厂 继续选择广撒网、捕小鱼，而不是捕大鱼。由于小型企业难以筹集投资资金，而主机厂 则希望填补自身能力的不足，因此某些趋势（如 AV）可能仍会出现收购增长。
然而，从中期来看，新兴趋势（如区块链、量子计算、智能材料）的持续广泛出现，使得主机厂 很难在不进行投资和收购的情况下保持竞争力。
除主机厂外，跟踪科技巨头 等后起之秀的投资和收购也将变得更加重要。
全球经济衰退的风险降低了投资和收购的欲望。
主机厂继续把重点放在投资上，而不是收购上，这反映了他们的谨慎态度。
随着小型初创企业 奋力追赶大型初创企业 ，某些领域（如 AV）吸引了更多关注。
主机厂将继续严重依赖投资（以及越来越多的收购）来跟上技术创新的步伐。
所有的目光都将投向像科技巨头这样的颠覆者，他们将发挥越来越关键的作用，并在收购人才/技术方面拥有良好的记录。
谁需要注意这些变化？
在所有主机厂 中，超过 50% 的投资和收购由三家公司完成：丰田、宝马和大众。
尤其是丰田在主机厂中表现非常活跃，自 2016 年以来共进行了 148 项投资和收购。
主机厂 的战略因投资周期而异主机厂 丰田、现代和Ford 等主机厂 正处于下降趋势）、投资类型（颠覆性主机厂 更倾向于直接收购）和初创企业 的融资阶段（梅赛德斯-奔驰在成熟的主机厂 中最倾向于 >C 轮融资）。
一个重要的提醒：更多并不等于更好--某些主机厂 的大量投资有时反映出大量子公司的决策脱节，而不是为了 "拥有 "生态系统的大部分而协调努力。
你该如何应对？
资本化
不确定的经济前景既带来了挑战，也带来了机遇--当初创企业 努力从日益谨慎的投资者那里筹集新资金时，拥有充足现金的主机厂将处于寻找战略交易的有利位置（尽管许多投资者仍有大量现金需要投资）。
合并
许多主机厂 分散投资决策，导致效率低下。将风险投资预算集中用于少数战略投资的主机厂更有可能取得成功，但这要求投资决策在全球和各子公司之间更加集中。
参与
无论是投资还是收购初创企业，主机厂 仍需努力提高与新合作伙伴的互动性和一致性。除了内部收益率之外，还需要可衡量的关键绩效指标，以确保任何交易的 "战略 "部分得以实现（例如，X 年内主机厂 推出新技术的交易百分比）。
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